廚具價格

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e公司發布時間：17-11-2310:22深圳證券時報社有限公司最近一段時間，福晶科技(002222)跟隨著大族激光(002008)漲跌，因為上下游的關系，似乎福晶科技就是大族激光的影子。從我們草根調研的情況來看，市場如果這樣看，可能小看了這家全球激光器件龍頭。如果產量能夠跟上需求，未來幾年，福晶科技的成長速度或將高于大族激光。激光器市場正從納秒級向皮秒級過渡智能手機制造越來越復雜、精密，目前普遍使用的納秒光纖激光器就顯露出來了缺陷。高功率下，納秒光纖激光容易擊穿或擊壞加工件，同時由于光纖激光是熱加工，加工中會造成玻璃等加工件剪片和熱應力的問題。因此，今年開始，蘋果等手機廠商對蓋板玻璃和顯示模組加工提出了新要求，曾經坐了近10年冷板凳的紫外皮秒冷激光器（也稱固態激光）重現生機。據悉，深天馬已購買了近20臺紫外皮秒激光加工設備，伯恩也向相關廠商發出了1000臺采購意向。另一方面，康寧新一代玻璃硬度提高后需要皮秒激光器才能很好的切割。為此，康寧還收購了德國一家激光器企業，目前，京東方、伯恩等已開始配備這樣的激光器。福晶科技生產的晶體主要用于固態激光器，新需求的出現或將給公司帶來跨躍性的影響。這也正是公司往年保持20%勻速增長而今年將變成100%增長的原因。目前，皮秒激光器的廠商主要是國外巨頭，美國相干、德國通快是代表，國內也有一些廠商在試制，有的也已提供了產品給下游試用。根據對某激光器廠商的調研，一臺皮秒激光器大概用五六塊BBO、YVO4、KDP等晶體，生產的皮秒激光設備一天加工1萬塊單片玻璃的一個倒角，理論上，一年加工量為350萬塊。去年智能手機的銷售量近15億部，如果全部用皮秒激光設備加工，以上述數據來推算，需要4000臺激光器。目前中高端智能手機至少3塊玻璃共12個倒角需處理，同時，還有至少4個圓孔或H型槽需要加工，如果全部用皮秒激光加工，總計需要6萬臺設備，相當于需要30-40萬塊激光晶體。如果玻璃蓋板、顯示模組都用皮秒激光器切割，晶體的需求量更大。（以上數據僅是理論上的推算，目的是為了說明皮秒激光器的前景，因不同廠家設計的激光器不一樣，以及智能手機加工中的不同需求，上述數據并不能真實反映需求。）今年之前，福晶科技LBO、BBO晶體的年銷售量在10多萬片，紫外皮秒激光應用興起帶來的需求數倍于這個銷量。福晶科技處于龍頭地位福晶科技作為固態激光行業的最上游企業 ，依托中科院物質構造所，在全球率先發明了LBO、BBO晶體（用于固態激光器），是全球領先的非線性光學晶體、激光晶體制造商，非線性激光晶體占全球50%多的市場份額（LBO占70%多，BBO占40-50%，KTP占40-50%）。作為發明者，自上世紀80年代以來，福晶科技一直在做持續的開發（尤其專利失效后），長晶技術不斷升級。其中，LBO原來為餅狀，需要生長6-8個月，現在為筆狀（利用率大大提高），生長期降到2-3個月。同時，后期模塊冷加工過程中，9道工序均有較高的壁壘，其中，拋光工序只能手工操作，一個熟練工需要培養3年左右時間（有的模塊只有頭發絲那樣粗）。近30年來，美國相干、德國通快、美國IPG等全球10大固態激光廠商一直是福晶科技穩定的客戶。從目前的情況來看，福晶科技行業龍頭地位難以撼動，所以，新增需求一旦大量形成，最先受益和最為受益的是福晶科技。未來業績增長取決于擴產速度從福晶科技下游客戶處了解到，如果目前下單，春節前不一定能拿到貨。其實，福晶科技從今年2季度起就進入滿產狀態，而去年4季度剛剛擴產，產能增加了50%。近年，公司的銷售價基本持平，對老客戶每年還有一定的優惠。所以，今年業績的高增長除了產量增加外，內部技術改造等帶來的毛利率提升功不可沒。福晶科技的銷售模式是“以訂定產”，這個月的訂單下個月交貨，公司未來業績能否延續今年的高速增長，核心因素在于擴產的速度。據了解，LBO、BBO長晶爐都是福晶科技自己制造的，LBO長晶爐建設周期在2個月左右，BBO長晶爐建設周期較LBO略長。福晶科技明年的業績就可看何時擴產、擴產到什麼規模了。大族激光在紅外激光器需求大量增長后，加大了對福晶科技的采購量，由此，去年以來，福晶科技國內的銷售量已占到近40%（原為略高于30%），但大族激光絕不是福晶科技業績的決定因素。（中國上市公司研究院研究員 顧惠忠）

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